? 凯时化工网-中美贸易战
  • MDI
  • TDI
  • 聚醚
  • 己二酸
  • PTMEG
  • 未列明二元醇(含BDO)
MDI
中國對美國
9月18日頒發的《國務院關稅稅則委員會對原產于美國約600億美元進口商品實施加征關稅的公告》中,國務院關稅稅則委員會宣布自2018年9月24日12時01分起,對其附件1所列2493個稅目商品、附件2所列1078個稅目商品加征10%的關稅,對其附件3所列974個稅目商品、附件4所列662個稅目商品加征5%的關稅。 其中聚合MDI、純MDI均在附件1中。
對純MDI影響:據凱時化工網統計,2017年全年,中國共進口純MDI7萬噸左右,自美國進口的量為1000多噸,自美國進口純MDI量僅占總進口的量的1.5%左右,因此中國對美國純MDI加征關稅對國內MDI市場影響有限。
對聚合MDI影響:據凱時化工網統計,2017年全年,中國共進口聚合MDI23萬噸左右,自美國進口的量為1萬多噸,自美國進口純MDI量僅占總進口的量的5%左右,因此中國對美國聚合MDI加征關稅對國內MDI市場影響也是有限的。
美國對中國
當地時間9月17日,美國總統特朗普聲明,從9月24日起對價值約2000億美元的中國輸美產品加征10%的關稅,并威脅若兩國無法達成協議,將從明年起把關稅稅率提高到25%。名單中聚合MDI、冰箱及冰柜均有出現。
對聚合MDI影響:據凱時化工網統計,2017年全年,中國共出口聚合MDI56萬噸左右,出口至美國的量為16萬多噸,出口至美國的量占總出口的量的29%左右。出口的主要廠家為萬華,2017年萬華出口至美國的聚合MDI有13萬噸多;其次為科思創,有6000多噸;其余廠家出口到美國的量均有限。因此,美國對中國聚合MDI加征關稅,萬華受到的影響將最大。但如果萬華通過歐洲博蘇化學增加對美國的出口量,再從中國將貨物出口至歐洲,填補博蘇在歐洲的缺口,則對國內聚合MDI市場的影響也將有限。
TDI
中國對美國原產TDI征收10%關稅
根據凱時化工網的數據,2017年中國進口TDI的來源地共11個,進口量為4.28萬噸。主要的進口來源國為韓國和日本,進口量分別約為2.86萬噸和0.82萬噸,韓國和日本兩地的進口量占TDI進口總量的86%。2017年中國從美國的進口TDI總量為33噸,占全部進口量的0.08%,可以看出來自美國地區的進口量份額占比非常小,因此,中國對美國原產TDI征收10%關稅,對國內TDI進口影響有限。
地區韓國日本
進口量(噸)286118220
美國對中國原產TDI征收關稅
(自2018年9月24日起加征關稅稅率為10%,2019年1月1日起加征關稅稅率提高到25%)
2017年,中國TDI出口共涉及77個地區,出口總量為12.41萬噸。其中出口到美國的量名列第一,約1.3萬噸左右,占中國TDI出口總量的10.6%左右。
而從中國的主要出口商來看,根據凱時化工網的數據,2017年出口到美國的供應商基本是科思創,其他廠家沒有對美國出口,科思創對美國的TDI出口量在1.3萬噸左右,占其出口總量的13.2%。可以看出到美國地區的出口量還是有一定份額占比,因此,美國對中國原產TDI征收關稅(自2018年9月24日起加征關稅稅率為10%,2019年1月1日起加征關稅稅率提高到25%),對國內TDI出口量會有一定影響。
地區美國德國中國臺灣印度
出口量(噸)131281055495099169
聚醚
背景
2018年6月15日,美國政府發布了加征關稅的商品清單,將對從中國進口的約500億美元商品加征25%的關稅,其中對約340億美元商品自2018年7月6日起實施加征關稅,同時就約160億美元商品加征關稅開始征求公眾意見。
我國相關部門迅速作出回應,根據《中華人民共和國對外貿易法》《中華人民共和國進出口關稅條例》等法律法規和國際法基本原則,經國務院批準,國務院關稅稅則委員會發布公告決定,對原產于美國的659項約500億美元進口商品加征25%的關稅,其中對農產品、汽車、水產品等545項約340億美元商品自2018年7月6日起實施加征關稅,對其余商品加征關稅的實施時間另行公告。
在兩份中美進口商品稅率調整清單里,海關編碼為39072090(39072000)的其他初級形狀的聚醚都赫然在列。此稅號混雜其他多種聚醚,如PTMEG、POM等等,所以凱時化工網對十位海關數據進行了篩選,以下的數據為篩選之后所得到的聚醚多元醇的進出口數據。
從進口看
根據凱時化工網的數據,2017年中國進口的來源地共33個,進口量為46.83萬噸。主要的進口來源國為新加坡和泰國,進口量分別約為11萬噸和10萬噸。2017年中國從美國的進口聚醚總量為40294萬噸,占全部進口量的8.6%,量并不大。
地區新加坡泰國美國韓國
進口量(噸)1144921018404029435899
而之后在具體實施階段,“初級形狀的其它聚醚”從中國對美國清單中被剔除,所以聚醚類產品的進口關稅并未提高。
從出口看
2017年,中國聚醚出口國家共涉及127個,出口總量為42.74萬噸。其中出口韓國的名列第一,一共有48774噸。而出口美國的總量僅為13844噸,僅占中國出口總量的3.2%。
地區韓國土耳其越南美國
出口量(噸)48774326322724213844
而從中國的主要出口商來看,根據凱時化工網的數據,2017年紅寶麗對美的聚醚出口量最多,達到4783萬噸,占其總量的16.6%;位列第二的為萬華化學,對美的聚醚出口量為3623噸,占其出口總量的4.6%;佳化化學2017年對美出口3558噸,占其出口總量的比重達9.6%。其他主要出口商如句容寧武、常熟一統等等出口美國的聚醚總量比重也不是很大。
總體而言,就微觀聚醚市場來看,中美雙方互有進出口且量都不大,即使關稅上調,在短期內對聚醚市場影響甚微。
己二酸
中對美/美對中己二酸影響
此番加征稅務對己二酸的影響主要體現在其下游產品尼龍66(PA66),縱觀尼龍66市場,其生產技術和生產規模相對比較集中,據凱時化工網了解,全球前五的PA66廠家就能占據全球市場的大部分市場份額,生產技術與規模主要集中在美國,英國等歐洲國家,全球主要生產商有英威達,索爾維,旭化成等,其中,美國英威達的PA66產能就約占全球產能的40%-50%,主要由于英威達等企業掌握了PA66的主要生產原料己二腈的先進生產技術(我國己二腈主要依靠進口)。國內僅少數廠家擁有PA66產能,最大PA66生產廠家為河南神馬,擁有14萬噸/年的PA66產能,國內PA66的產能達25萬噸/年。
而近年來國內PA66市場需求穩步增長,2017年國外PA66持續供應偏緊(由于主要生產原料己二胺/己二腈等出現不可抗力),從目前國內PA66市場來看,己二腈原料供應不足,PA66切片持續出現供應偏緊,全球PA66市場整體偏高位。此時,中國擬對美PA66產品加征關稅,或使得進口量縮減,將進一步推動國內PA66市場的高位運行。第一,由于我國己二腈原料主要依賴進口,尼龍66的進口量也居高不下;第二,主要生產原料己二腈的可被替代性較低。而美國對中國PA66產品加征關稅,對自身的影響卻極小。
PTMEG
中對美PTMEG加征25%關稅
結合2017年的進出口數據來看
月份 總進口量(噸) 進口美國貨(噸) 占比
2016年 51726 0 0
2017年 61417 627 1%
據凱時化工網數據監測,我國PTMEG進出口中仍以進口為主,且臺灣、日韓等地區始終為我國PTMEG的主要來源國/地區或出口國/地區。進口方面,來源于臺灣地區的PTMEG數量就能占到總進口量的80%附近,而美國貨源在進口中僅占到1%,結合美國當地的裝置供應能力及我國近三年新增PTMEG產能來看,中國對來源于美國的PTMEG加征關稅,對我國PTMEG進口市場影響很小。
未列明二元醇(含BDO)
中對美未列明二元醇(含BDO)加征10%關稅
月份 總進口量(噸) 進口美國貨(噸) 占比
2016年 195954 29133 14.87%
2017年 202775 32767 16.16%
據凱時化工網了解,近三年我國進口二元醇類的前三國家及地區分別為中國臺灣、韓國及美國,分別占到總進口量的40%、23%及16%。那么,將未列明二元醇中的BDO單獨拿出來分析,BDO我國的生產能力達到234萬噸,占到全球生產能力的75%以上,可以看出我國為全球BDO的主要生產中心,且據凱時化工網數據篩選,我國BDO進口來源國及地區前三位為中國臺灣、韓國及日本,而來源美國的BDO數量僅占到總數的1%。若中國對來源于美國的BDO加征關稅,那么原先的美國份額還可以由臺灣及日韓地區占據,因此中國對美國BDO加征關稅對中國BDO市場影響不大。
  • 冰箱
  • 汽車
  • 床墊
  • 服裝類
  • 家具
冰箱
2018年7月10日,美國貿易代表辦公室公布了新一輪擬征稅清單,表示要對價值2000億美元的中國商品額外加征10%關稅。這份名單中,聚合MDI重要的下游:冰箱赫然在列。而在2018年8月1日,事件再次升級,關稅征收由10%提升到25%。近日,特朗普更是威脅要對中國出口至美國的全部商品加征關稅。截止至日前,關于這份價值2000億美元的征稅清單是否實施,中美雙方還在談判中。
總銷量(萬臺)總出口量(萬臺)出口至美國銷量(萬臺)出口至美國占總出口量比例出口至美國占總產量比例
8,7273,57367919%7.7%
參考產業在線數據,在整機制造環節,中國的空調產能占全球的52%。2017年,中國共銷售冰箱8727萬臺,其中出口3573萬臺冰箱,占總銷量的41%。而中國冰箱出口至美國的數量在679萬臺左右,占出口總量的19%,即占總銷量的7.7%。
那么,如果最終美國決定對2000億美元商品施加加征關稅,導致中國冰箱到美國關稅上漲,對中國的聚合MDI市場將會有何影響呢?因冰箱容量的不同,每臺冰箱中的發泡材料用量也不同。粗略估計,生產一臺冰箱所需要的聚合MDI大約在3-4kg。因此,2017年,用于生產出口至美國的冰箱所需的聚合MDI在2-2.7萬噸左右。根據凱時化工網統計,2017年,聚合MDI銷量在111萬噸左右。因此,用于生產出口到美國的冰箱所需的聚合MDI,占聚合MDI總產量的1.8%-2.4%,數量之少,宏觀和長期來看,不會對中國的聚合MDI市場造成影響。然而,若征稅加征,在短時間內,可能對市場造成小幅波動。
對冰柜的影響:據統計,2017年,中國共銷售冰柜1700萬臺左右,其中出口至美國的數量在162.4萬臺左右,占總銷量的9.5%,因此對國內冰柜市場影響有限。
汽車
中國對自美進口汽車相關產品加征額外關稅
此次目錄中也包括了自美國進口的汽車相關的商品如各類車用橡膠輪胎、汽車手動/電動天窗、汽車傳動軸等汽車專用零部件。其實此前于2018年7月6日正式生效340億美元的加征名單中已經包含了部分排氣量范圍的混合動力電動越野車/小客車等整車和汽車專用零部件。8月23日正式生效的160億加征名單中也包含了部分排氣量的小轎車、越野車及其他車輛,甚至占到了整份清單的一半以上。此兩份已經生效的目錄均加征了25%的關稅。
美國對自中國進口汽車相關產品加征額外關稅
在前期340億+160億清單中,美國對中國進口的汽車相關項多達40多種,包括傳統燃油汽車和新能源汽車等整車以及各類金屬零部件,座椅零部件和軸承等等。
其中對于新能源汽車,美國已經成為中國出口最大國。據統計,2017年中國向美國出口的純電動乘用車為214輛,銷售額達到165萬美元,向美國出口的插電混動乘用車為1042輛,銷售額為6115萬美元,是所有中國新能源汽車出口國中總涉及數量和金額最大的國家。
汽車行業受中美貿易戰影響會否牽連中國聚氨酯市場?
據總部位于密歇根州的美國汽車研究中心估計2017年美國消費者購買了約5萬輛中國生產的汽車。根據乘聯會統計,2017年中國出口汽車總量為106萬臺,出口至美國的數量不到5%。行業內普遍認為對汽車行業整體影響不大,即使是占據美國新能源汽車市場份額80%以上的比亞迪,預計也將因其已在美國設立工廠而減輕部分影響。其他出口至美國的汽車相關項大多以輪胎、軸承等橡膠、金屬制零部件為主。
對于聚氨酯行業來講,車用聚氨酯材料總體來說有三種:汽車內飾件(坐墊、靠背、頭枕、方向盤、頂棚等)、汽車功能件(保險杠、方向盤、車身壁板、發動機罩、行李箱蓋等)和PU CASE材料(涂料、膠粘劑、密封膠等)。
根據Morgan Stanley和國內興業證券測算,美國對中國全部征收15%、30%、45%三種稅率假設下,中國對美出口將會分別下降21%、46-46.5%、72%,對應中國總出口將會下降4%、8%、13%。以每年均出口美國5萬輛汽車計,以對美出口平均下降38.75%計,對美汽車出口將減少約2萬輛。體量不大,預計由此受影響的車用聚氨酯材料僅有400-500噸,少之又少,國內市場極易消化,幾乎無影響。
PU不相關的題外話
據統計2017年中國自美國進口汽車達28萬輛,占進口總量1/4左右,并且全部將面對加征關稅的影響(15+25=40%關稅)。在其他非美進口汽車仍然享受15%優惠稅率的情況下,中國消費者的選擇將會出現變化,預計未來中國進口車市場份額也將引來洗牌式調整。這場沒有硝煙的戰爭,鹿死誰手,尤未可知。
床墊
美國自9月24日起,對2000億美元中國商品加征10%的關稅,并將于2018年底加征關稅提高到25%。在2000億加征關稅的商品名單里,床墊也未能幸免。
雪上加霜的是,根據美國國際貿易委員會官網消息,2018年9月18日,美國國內企業Corsicana Mattress Company、Elite Comfort Solutions、Future Foam Inc.、FXI, Inc.、Innocor, Inc.、KolcraftEnterprises Inc.、Leggett & Platt, Incorporated、SertaSimmons Bedding, LLC和Tempur Sealy International, Inc.向美國商務部和美國國際貿易委員會(USITC)提交對中國床墊的反傾銷調查立案申請。目前,美國國際貿易委員會的產業損害調查程序已經啟動,美國商務部將于20日內決定是否立案。
占據中國床墊出口40%份額的美國市場,將面臨很大的挑戰。
2017年,中國共銷售床墊6625萬張,出口至美國占總量的6.5%左右。根據美國政府數據顯示,2017年,進口床墊占美國床墊市場價值從2016年的9%升至15%,主要進口來源國為中國、墨西哥、加拿大和英國。其中,中國出口至美國的床墊價值同比增長了近159%,達到4億美元以上,占美國進口床墊總額的近80%,數量在433.5萬左右。緊隨其后的墨西哥,數量在100多萬。而加拿大和英國進口至美國床墊的數量總和僅有1萬左右,但均價較高。
中國床墊憑借著低價優勢打入美國市場,來自中國的床墊在美國的零售價比美國本土產的床墊低三分之二。因此,加征關稅后,中國企業可能壓縮利潤繼續向美國出口床墊,但其后的反傾銷調查究竟會對中國床墊造成多大的影響,目前還未可知。
那么,從床墊反映到上游TDI,影響又會有多大呢?凱時假設出口到美國的床墊全部為聚氨酯海綿床墊,來看貿易戰及反傾銷從床墊角度,對TDI所能產生的最大影響。根據加工貿易單耗標準,由于軟質聚氨酯泡沫密度的不同,每公斤軟質聚氨酯泡沫消耗TDI在0.3-0.4千克。2017年,出口至美國的床墊數量為433.5萬個,總共需消耗TDI約3.4-4.2萬噸。根據凱時化工網統計,2017年,中國TDI消費量共72.7萬噸,在假設下,用于生產對美國出口的床墊的TDI占比4.7-5.8%。由于彈簧床墊仍占出口床墊較大比重,并且即使彈簧床墊中使用海綿填充,應用體積也相對較小。因此合理估計,2017年,用于生產出口到美國的床墊的TDI占全國TDI消費的比例應小于4%。若床墊廠家壓縮利潤,承擔加征關稅并繼續出口至美國,那么必然會期待上游原材料TDI等的價格下降,預計短期內可能會帶來TDI價格的下行。但因所占比例較小,因此長期來看,貿易戰中床墊對TDI不會有太大影響。
服裝類
美對中服裝類加征關稅
我國是世界上最大的紡織品服裝出口國,同時,紡織品服裝出口也是我國貿易出口的重要組成。紡織品服裝出口在我國對外貿易總額中的占比維持在13%左右的水平。在中國紡織品服裝出口前10大市場中,美國占第一位,中國和美國在紡織品服裝貿易上有巨大貿易順差。目前美國對這個行業關稅不是很高,如中國服裝常見產品類關稅一般在10-20%左右,這些產品的關稅若提升至45%將對出口帶來較大影響。美國的貿易伙伴很多,除了中國外,它可以從越南、墨西哥、印度等地進行采購,很容易會發生訂單轉移,作為貿易戰中美國強有力的一張牌,紡織服裝行業將會受到很大的沖擊。
家具
中國對美國原產家具征收10%關稅
2017年1~12月,中國家具行業規模以上企業共有6000家,累計完成主營業務收入9055.97億元,同比增長10.11%;累計完成利潤總額565.15億元,同比增長9.31%;累計完成產量80703.47萬件,同比增長3.64%。家具全行業累計出口514.24億美元,同比增長4.54%;累計進口30.52億美元,同比增長15.65%,可以看出,家具進口額創下了近十年的新高,進口金額占家具主營業務收入中占比0.34%,占比非常小,因此,中國對美國原產家具征收10%關稅,對國內家具行業影響有限。
美國對中國原產家具征收關稅
(自2018年9月24日起加征關稅稅率為10%,2019年1月1日起加征關稅稅率提高到25%)
近幾年,中國家具的國際主導地位正在不斷增強。2017年,全球家具生產總額為4660億美元,全球家具出口額為1460億美元,占生產總額比重超過了31%。其中,中國家具行業累計出口514.24億美元,同比增長了4.54%。從家具出口品種來看,木家具和金屬家具仍是我國家具出口的主體,品種主要包括木制家具、金屬家具、框架家具、軟體家具、塑料家具、玻璃家具、竹藤家具和家具零件等幾大類。中國家具主要出口市場是美國、日本、歐盟等發達國家。
中國作為家具第一大出口國,若美國對中國原產家具征收關稅(自2018年9月24日起加征關稅稅率為10%,2019年1月1日起加征關稅稅率提高到25%),對國內家具出口量會有一定影響,反映到聚氨酯行業,即對國內軟體家具出口量會有一定影響,進而進一步影響到國內TDI的消耗量。據國內部分家具生產商反饋,部分稱中美貿易對他們影響不大,因為他們出口到美國的份額很小很小,而部分稱中美貿易對他們貿易有一定影響,因為他們出口到美國的量有一定份額。
未來趨勢
未來三大趨勢

未來的走向,從目前的形勢來看,大部分認為這個是長期且艱巨的過程,相關專家也給出了達成妥協,持續升級全面惡化三種結果的預判。

其中達成妥協的可能性,多數認為比較大,主要基于在前期中美雙方有坐下來誠意詳談的經歷,加之特朗普為保證年底大選的優勢,盡量會保證前期貿易戰取得的戰果,安撫國內因貿易戰受損的企業和農場主。另外中國在談判和協商上保持了足夠的誠意,中國幾千年的儒家文化多講究的以和為貴。

至于持續升級,這種情況也是極為可能的,而且從當前的形勢看,正是趨勢所在。持續升級所帶來的后果,將使得中美貿易和技術交易都嚴重受挫。

如果持續升級階段若繼續惡化,依舊存在著全面惡化的可能性,那就重回冷戰時代,交往阻斷,各自都做回自己的國內市場,全球企業的運營也都會受阻,但是這一可能并不大。

那么目前以及未來可能看到的對中國政策面,經濟發展和國內企業發展的影響幾何呢?

國家政策面上

從國務院發布的《關于中美經貿摩擦的事實與中方立場》白皮書來看,對于貿易戰,中國不愿打、不怕打、必要時不得不打。凱時有強大的經濟韌性和廣闊的市場空間,有勤勞智慧、眾志成城的中國人民,有國際上一切反對保護主義、單邊主義和霸權主義的國家支持,凱時有信心、有決心、有能力應對各種風險挑戰。任何外部因素都不可能阻止中國發展壯大。中國開放的大門不會關閉,只會越開越大,中國繼續按照既定部署和節奏,堅定不移深化改革、擴大開放,全面推進依法治國,建設社會主義法治國家。

另外有關專家認為,中國“以我為主”的應對策略符合中國利益。面對貿易戰,中國的短期策略是爭鋒相對、圍魏救趙,即以針對性的經濟反制手段推動“從戰到談”的轉變。長期策略是剛柔并濟、以道御器,即憑借改革開放再出發來凝聚抵御外部不確定性的內生底氣,依托積極參與和主導全球經濟治理來主動駕馭大國博弈的各類工具。

對國內經濟的影響

2008年金融危機,沿海出口企業貨物賣不出去,倒逼中國調整經濟結構。經過10年調整,國內GDP的貢獻率中國民消費占的比率逐年升高,而出口在GDP中的比重不斷下調,2017年只占到82萬億GDP的10%左右。另外有專家估算,在基準情況下,假設美國增收的關稅導致中國對美凈出口的等量減少,那么2018 年中國經濟增速將相應下降0.1 個百分點。在極端情況下,假設貿易戰不斷升級導致中國對美凈出口損失80%,則2018 年中國經濟增速將受到0.3 個百分點的拖累。

整體來看對國內經濟發展并無太大影響,最大的影響可能是情緒面上的,對兩個大國之間的博弈可能造成社會經濟動蕩的恐慌。

對國內企業的影響

從區域上來看,美國加征關稅對沿海個別地區影響大一些,對多數地區影響不大。至于貿易戰對某些企業可能造成的產品銷路受阻,生產成本上升,還有就是對投資趨于謹慎等問題都會在企業自身調整和國家政策扶持下有所緩和。以聚氨酯行業中的MDI為例,這次被列入2000億征收名單中,小編對此表示了關切,據國內最大聚氨酯生產企業來說,加稅目前來說影響不大,企業已經做好了充分應對準備,如果未來還有25%的升級,企業也可以通過其他渠道來緩解這種壓力,可謂是未雨綢繆,做好了兵來將擋水來土掩的充分準備。但是相關人員也表示了如果中美雙方能坐到一起和談,終止這種雙輸的摩擦局面,那便是最好的,目前做的種種對策也是無奈之舉。

另外多數外資企業對中國的經濟發展也表達出較為樂觀的態度,加緊了對華投資的力度,以化工行業為例,最近巴斯夫,埃克森美孚和SABIC都迅速曝出對華重磅投資計劃。之前傳出的旭化成因中美貿易摩擦決定關停中國工廠的新聞也被官方證實為不實報道,旭化成相關負責人認為中國經濟增長給行業帶來了巨大影響力,旭化成將會進一步深耕中國市場。

所以總結來看,不管美國發動貿易戰的緣起是為了減少貿易逆差,保護自己國家利益,抑或是遏制中國的經濟崛起。中國在政策面上始終會采取來必戰,和必談,除了應對以外,國內自身的發展才是最關鍵的,打鐵還需自身硬,在強調核心技術基礎研究和知識產權保護,還有改革開放上面,中國將堅定的往這個道路上踏下穩健的步伐。對于聚氨酯生產企業來說,或許這次貿易摩擦對部分企業發展影響并不大,因為在征稅名錄的產品在處于價值鏈的高端,有著較高的價值優勢,但是也要居安思危,企業需要不斷塑造和重構新的核心能力,來抵御外界的變化。

China-US trade war